2026년 10월 26일 월요일

반도체가 수출과 경상흑자를 끌어올렸지만, AI 투자 의존과 증시·유가·주택시장 불안은 경계해야 해요.

오늘 경제 뉴스의 중심에는 반도체가 있습니다. AI 수요에 힘입어 한국의 경상수지 흑자가 역대 최대 규모를 기록하고 세계 주요국과 비교해 높은 수준에 올랐다는 보도가 나왔어요. 증권사들은 삼성전자와 SK하이닉스의 대규모 이익 전망과 저평가 가능성도 제시했습니다. 다만 자동차와 철강 등 다른 수출 업종은 부진하다는 지적이 함께 나와, 수출 성과가 반도체에 집중된 구조가 뚜렷해졌습니다. 그 집중도는 한국은행의 경고에서 위험 요인으로 드러납니다. 2027년 미국 빅테크의 AI 투자가 둔화하는 최악의 경우 반도체 수출액이 기존 전망보다 최대 1,000억 달러 줄어들 수 있다는 내용이에요. 이는 확정된 감소 전망이 아니라 조건부 시나리오지만, AI 투자와 국내 수출·기업 실적의 연결이 얼마나 큰지 보여줍니다. 한편 유럽의 탄소 규제는 철강 수출에 중장기 부담을 줄 수 있고, 중국 소비 둔화는 명품 업계에 타격을 주는 등 수출과 소비의 온도 차도 확인됩니다. 금융시장에서는 변동성이 커졌습니다. 외국인 매도에 코스피가 5,500선 아래로 내려가고 코스닥은 3% 넘게 하락했다는 보도가 나온 가운데, 채권형 펀드에는 약 4조원이 유입됐습니다. 주식시장 불안과 높은 금리의 이자 매력이 투자자들의 자금 이동에 함께 영향을 준 것으로 볼 수 있어요. 프랑스 국채금리 상승, 유가 급등 보도도 금리와 물가 부담을 더하는 변수입니다. 가계와 기업에는 주택 대출 규제의 지속 가능성, 주택 매입자금 감소, 그리고 에너지 비용 상승이 현실적인 관심사입니다. 집값이 89주째 오른 가운데 대출 규제 완화가 쉽지 않을 수 있다는 전망이 나왔고, 주식·채권을 팔아 주택을 사는 데 쓰인 자금은 두 달 사이 59% 줄었습니다. 전반적으로 수출 호조와 실적 기대는 긍정적이지만, 성장의 편중과 시장 변동성, 생활비 부담이 동시에 커지는 혼재된 국면으로 볼 수 있습니다.